在4月以来的市场巨震中，中央汇金首次明确其类“平准基金”定位，大举增持ETF创盈在线，极大地提振了市场信心。事实上，根据最新披露的基金2025年一季报，今年一季度，中央汇金已悄然增持了多只沪深300ETF。
中央汇金持续增持ETF
华泰柏瑞沪深300ETF发布的2025年一季报显示，今年初“机构2”持有该ETF 266.21亿份。根据该ETF的2024年年报，截至去年底，中央汇金资产管理有限责任公司持有该ETF266.21亿份。
上述数字表明，“机构2”即为中央汇金资产管理有限责任公司。今年一季度，“机构2”增持该ETF 3.63亿份，如下图所示：
以下是华泰柏瑞沪深300ETF去年底前十名持有人：
类似的还有华夏沪深300ETF，今年初“机构2”持有该ETF 116.46亿份，一季度增持1.57亿份。结合华夏沪深300ETF披露的2024年年报可以推算出，“机构2”为中央汇金资产管理有限责任公司。
以下是华夏沪深300ETF一季度情况：创盈在线
以下是华夏沪深300ETF去年底前十名持有人：
除了上述ETF以外，一季度，中央汇金增持嘉实沪深300ETF 1.17亿份，增持易方达沪深300ETF 5.02亿份。
中央汇金持仓ETF超万亿元
从中央汇金买入ETF的情况来看，自2023年10月底以来，中央汇金三次公告买入ETF，且增持力度非常大。
据统计，截至2023年底，中央汇金持有ETF合计1248亿元，主要持有沪深300ETF、上证50ETF、上证180ETF、中证500ETF等。自2024年以来，中央汇金开始增持多种类型的ETF。截至2024年6月底，中央汇金的ETF持仓金额猛增至5905亿元，持仓范围也进一步扩大，涵盖中证1000ETF、创业板ETF、科创板ETF等。在2024年下半年的震荡行情中，中央汇金加大增持力度，截至2024年底，中央汇金持有ETF金额合计突破万亿元。
从所买入ETF的情况来看，中央汇金既看重估值水平，也看重成长性。从蓝筹风格ETF来看，截至去年底，中央汇金持有沪深300相关ETF约6905亿元，持有上证50相关ETF超1000亿元；从成长风格ETF来看，中央汇金持有中证1000相关ETF 902亿元，持有创业板和科创板相关ETF合计超500亿元。
东吴证券研报显示，去年以来，“国家队”的资金配置策略开始由个股向被动指数工具倾斜。2023年底，“国家队”持有的ETF与个股配置比例为4：96。而截至去年年底，其持有的ETF规模已突破万亿元，ETF与个股比例大幅提升至20：80，指数成为中长期资金入市的主要载体。
巨震行情“定乾坤”
在4月以来的市场巨震中，中央汇金首次明确其类“平准基金”定位，极大地提振了市场信心。
4月7日，中央汇金发布公告：“中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。”
4月8日，中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。
言出必行，真金白银入市。据Choice测算，4月7日以来，截至4月18日，权益类ETF净申购额合计达到2313.35亿元。多只蓝筹风格ETF强势吸金。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为433.37亿元，华夏沪深300ETF净申购额为355.67亿元，易方达沪深300ETF净申购额为322.92亿元。此外，嘉实沪深300ETF净申购额为217.3亿元，华夏上证50ETF净申购额为187.07亿元。
部分成长风格ETF净申购额也超百亿元。其中，南方中证500ETF净申购额为182.61亿元，南方中证1000ETF净申购额为134.78亿元。
东吴证券分析师陈刚认为，以中央汇金为代表的中长期资金逆势增持，释放出明确的政策维稳信号，形成市场预期的稳定锚。
在大成基金首席经济学家姚余栋看来，中国资本市场正式构建起以中央汇金为核心、央行流动性支持为后盾的“平准基金”机制。央行、金融监管总局、中央汇金的协同发力创盈在线，标志着中国资本市场稳定机制进入“2.0时代”，通过平准基金机制，为国内市场筑起防波堤。
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